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化工化工品价格延续跌势价差平稳长期组合调入雅化集团

2019-08-16 18:50:13来源:励志吧0次阅读

化工:化工品价格延续跌势 价差平稳 长期组合调入雅化集团 2011-08-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一、行业观点:化工品价格延续跌势,价差平稳未来一段时间,化工行业发展的大背景是:(1)受全球经济不确定性影响,油价短期内底部徘徊;(2)需求向好的持续性中断,走势不明朗;( )化工品价格普遍回落;(4)煤电价格未理顺造成的缺电成为行业发展的常态。总体上,未来一段时间,化工品价格整体将出现回落,且化工整体下游需求较2季度有所萎缩,建议更多地关注风险。

二、数据跟踪基础化工上涨,且跑赢大盘原油回升;天然气和棉花微跌;煤炭价格平稳化工品价格延续跌势,价差保持平稳化工品整体价格延续跌势。在我们跟踪的150个产品中,本周与上周比: 种产品价格上涨,54种产品价格平稳,6 种产品价格下跌,三类产品个数分别占到总产品个数的22%、 6%和42%。化工品价格整体延续跌势,以跌为主。

价格涨幅较大的产品包括:草甘膦(4.6%);价格跌幅较大的产品包括:R410(-1 .0%)、R125(-9.1%)、钛精矿(-8.7%)、R 2(-6.5%)、丁苯橡胶(-6.2%)、聚四氟乙烯(-5.2%)。

化工品整体盈利能力保持平稳。在我们跟踪的41个产品价差中,与上周相比:

20种产品价差扩大, 种产品价差平稳,18种产品价差缩小,三类产品个数占比分别为49%、7%和44%。化工品整体盈利能力保持平稳。

价差扩大幅度较大的产品:草甘膦(11.7%)、醋酸乙烯法PVA(8.7%)和PTA(6.1%)。其中,草甘膦和PTA价差扩大受益于产品价格提振;醋酸乙烯法PVA价差扩大受益于原料成本下跌。

价差缩小幅度较大的产品:R22(-172.%)和电石法PVC(-12.8%)。其中,电石法PVC价差缩小是产品价格下降和原料成本上升双重因素作用所致;R22价差缩小是因为产品价格下跌大于原料成本下跌带来的影响。

三、广发化工投资组合长期组合:久联发展;雅化集团;金发科技;烟台万华;纳川股份。

中短期组合:暂不推荐中短期个股。

注:本周“长期组合”调入雅化集团。详细参阅深度报告《价值民爆股:完美行业;卓越竞争力;良好区域格局》。

四、风险提示原油价格剧烈波动

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